Controladora oferece R$26,84 por ação da Multiplus em OPA

TAM Linhas Aéreas pretende adquirir até a totalidade das 44 milhões de ações que não possui da Multiplus em uma oferta pública de aquisição marcada para 1 de abril, no que será o primeiro dos dois fechamentos de capital programados no setor de programas de recompensa no país.

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A fatia é correspondente a 27,14% do capital total da Multiplus, segundo edital da OPA protocolada na CVM e divulgada nesta sexta-feira. O leilão será efetuado na B3 no primeiro dia do mês que vem, às 15:00 e os acionistas deverão se habilitar para o processo até o dia 29 de março. O preço informado originalmente, de R$27,22, foi ajustado pelo recente anuncio de pagamentos de dividendos e de juros sobre o capital próprio.

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A OPA deve ser a primeira no setor, que tem chances de desaparecer dentro da bolsa, em meio a mudanças globais na forma como funcionam os programas de recompensa ao redor do mundo. Criada como o programa de milhas da TAM, a Multiplus foi a primeira a se listar no setor, em 2010. A TAM disse que caso a OPA seja bem-sucedida, tem a intenção de realizar a incorporação da Multiplus na sequência; ela seria integrada aos outros planos de fidelidade da TAM, o Latam Pass e o Latam Fidelidade.

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É esperado que a rival, Smiles, pertencente à Gol Linhas Aéreas, também seja absorbido pela controladora – porém ainda não se sabe como será o mecanismo. Não só a tendência global entre as companhias aéreas de absorver suas empresas de fidelidade, mas a entrada de novos competidores, como a Livelo, pressionou as margens no setor. Ao fim do processo, a TAM deve se juntar às rivais Azul e Avianca como aéreas no Brasil que detêm controle absoluto de seus programas de fidelidade. A Smiles ainda permanece listada.

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A ação da Multiplus acumula alta de 6,7% neste ano e fechou na quinta-feira cotada a R$26,67.

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